WEEK IN CHARTS 05 ( 21/01/2024)
Novas evidências de pressão inflacionária estão se tornando aparentes, à medida que o volume de tráfego no Canal de Suez continua a cair abruptamente.
Aqui está como a inflação de bens deverá se parecer daqui a 3-4 meses, de acordo com as taxas de frete.
os custos de empréstimo para as empresas do S&P 500 estão flutuando em torno dos níveis mais baixos em 48 anos, de acordo com o Goldman Sachs.
O PIB dos Estados Unidos no quarto trimestre coroará um segundo semestre vigoroso.
As expectativas em relação às ações americanas atingiram o patamar mais elevado desde 2021.
As 7 Magníficas são empresas que se destacam da realidade, desempenhando um papel fundamental nas máximas históricas que testemunhamos. As expectativas de crescimento de lucros para o quarto trimestre superam significativamente as do restante do setor de tecnologia, evidenciando sua notável resiliência e potencial de desempenho excepcional em meio às condições de mercado atuais.
A margem de lucro líquido do SPX até agora está em 10,7%, o que representa o nível mais baixo desde o segundo trimestre de 2020 (8,5%). Com a queda da inflação, veremos uma compressão das margens, e empresas que mantinham um prêmio pelo poder de fixação de preços experimentarão uma retração.
Dentro do S&P 500, podemos identificar quais ativos foram responsáveis pelo estabelecimento do novo patamar histórico.
O setor de tecnologia desempenhou um papel crucial no recente rally, destacando-se especialmente as gigantes Apple e Microsoft, que detêm os maiores pesos dentro desse setor.
A inversão na dinâmica dos mercados financeiros foi notável, com os fundos passivos ultrapassando os fundos ativos. Esse fenômeno reflete uma mudança significativa nas preferências de investimento, indicando uma crescente adoção de estratégias de investimento passivo, como ETFs, em detrimento das abordagens mais ativas.
A posição de todos os investidores excluindo os market makers nos contratos futuros de índices dos EUA está no seu nível mais alto desde 2009.
A deflação é um fenômeno global, atingindo até mesmo o Japão, que, apesar de sua política ultraestimulativa, está enfrentando os impactos desse cenário.
As expectativas de inflação na zona do euro estão alimentando a narrativa de uma possível redução das taxas de juros.
A política restritiva adotada pelo Banco Central Europeu (ECB), a mais rigorosa em 15 anos, tem colocado a economia da região em sérias dificuldades, e é previsto que a região entre em recessão ainda neste trimestre.
A população chinesa está enfrentando uma diminuição acentuada, marcando um acontecimento histórico, pois é a primeira vez em mais de 40 anos que o número de mortes ultrapassa o número de nascimentos.
Apesar do colapso na economia chinesa, o cobre tem exibido notável resiliência, atribuível à crescente demanda das economias do G-7, ao início de uma Revolução Verde destacando o papel crucial de metais como o cobre, e ao surgimento de uma era inflacionária impulsionando a procura por recursos naturais. Essa tendência, semelhante à resistência do ouro durante períodos inflacionários passados, reflete mudanças fundamentais em curso. Apesar da persistente desaceleração na economia chinesa, commodities experimentaram uma fase de consolidação nos últimos 18 meses, indicando uma desconexão entre o desempenho econômico chinês e a dinâmica do mercado de commodities.
As autoridades monetárias e governamentais chinesas se veem obrigadas a implementar políticas de estímulo adicionais para sustentar seu mercado. É crucial destacar que os ativos no balanço do PBOC aumentaram quase $600 bilhões nos últimos 4 meses.
Temporada de Balanços dos US
Calendário Econômico Global
Monday
🇨🇳 Loan prime rates
🇪🇺 EU foreign ministers meet in Brussels with potential Red Sea naval mission on the agenda – Bloomberg
🇩🇪 🇫🇷 German Chancellor Olaf Scholz hosts French President Emmanuel Macron for bilateral talks – Bloomberg
🇷🇺 Russian Foreign Minister Sergei Lavrov in New York for UN meetings – Bloomberg
Tuesday
🇯🇵 BOJ Meeting
🇪🇺 ECB bank lending survey
🇪🇺 January Consumer Confidence
🇺🇸 New Hampshire holds first-in-the-nation presidential primary
Wednesday
🌏 The Asian Financial Forum in Hong Kong brings together leaders from the government, finance, and business communities – Bloomberg
🇯🇵 December trade data
🌎 S&P Global Services & Manufacturing PMI
🇺🇦 Rate decision
🇨🇦 BOC Meeting
Thursday
🇫🇷 🇮🇳 French President Emmanuel Macron arrives in India for state visit – Bloomberg
🇩🇪 January IFO business climate
🇹🇷 Turkey rate decision
🇪🇺 ECB Meeting
🇺🇸 Q4 GDP
🇺🇸 durable goods orders
🇺🇸 December new home sales
Friday
🇨🇳 The Lunar New Year is officially celebrated in mid-February, however, the holiday rush will start from Jan. 26 – Bloomberg
🇯🇵 January Tokyo CPI
🇯🇵 BOJ Minutes
🇪🇺 December monetary developments
🇪🇺 ECB issues survey of professional forecasters
🇪🇺 ECB Governing Council member Fabio Panetta speaks at conference in Riga, Latvia – Bloomberg
🇪🇺 ECB Governing Council members Martins Kazaks and Boris Vujcic speak at conference in Riga, Latvia – Bloomberg
🇺🇸 December personal income
🇺🇸 December personal spending
🇺🇸 December PCE inflation index
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